Studien der Stiftungsprofessur

In der Mehrheit der befragten Unternehmen liegt die Ausschüttungsquote unter 30 %. Die Gewinne bleiben größtenteils im Unternehmen, zur Stärkung der Eigenkapitalbasis, für Investitionen und zur Sicherung der Unabhängigkeit. Das spiegelt ein klares Selbstverständnis wider: Eigentum verpflichtet. Über 60 % weisen Eigenkapitalquoten über 50 % auf. Das Prinzip dahinter: Stabilität vor kurzfristiger Rendite.

Nur rund ein Drittel der Unternehmen hat feste Regelungen zur Gewinnverwendung in einem Gesellschaftervertrag oder einer Familienverfassung verankert. Stattdessen dominieren informelle Vereinbarungen oder ungeschriebene Gesetze. Das funktioniert, solange Vertrauen herrscht. Doch mit einem wachsenden Gesellschafterkreis steigen auch die Anforderungen an Verlässlichkeit und Transparenz. Die Studie zeigt: Wenn eine feste Regelungen existiert, stärkt sie das gemeinsame Verständnis und beugt Konflikten vor. Klare Regeln entlasten also, besonders in komplexen Gesellschafterstrukturen.

In wirtschaftlich angespannten Zeiten kann eine als „ungerecht“ empfundene Dividende interne Spannungen befeuern. Besonders kritisch wird es, wenn trotz guter Vorjahresergebnisse keine Ausschüttung erfolgt, etwa aufgrund aktueller Krisen. Verzicht auf Ausschüttungen ist für viele selbstverständlich, wenn das Unternehmen wirtschaftlich unter Druck steht. Klare Kommunikation und vorausschauende Ausschüttungspolitiken sind hier essenziell.

Wie Unternehmerfamilien mit Gewinnen umgehen, hängt eng mit ihrem Selbstverständnis zusammen. Die Studie zeigt: Familien mit einem treuhänderischen Eigentumsverständnis, also solche, die das Unternehmen als Vermächtnis und nicht als Einkommensquelle sehen, gehen reflektierter und konsistenter mit dem Thema Ausschüttung um – als Symbol der Verantwortung gegenüber kommenden Generationen. Wichtig: Ein gemeinsames Werteverständnis hilft, finanzielle Entscheidungen in Einklang mit unternehmerischer Ethik zu treffen.

Lediglich ein Drittel der Familienunternehmen verfügt über eine schriftlich fixierte Familienverfassung. Dabei zeigt die Forschung: Der Prozess der gemeinsamen Erarbeitung schafft nicht nur Klarheit über Regeln, sondern auch ein stärkeres Wir-Gefühl. Gerade bei wachsenden Inhaberkreisen ist das ein nicht zu unterschätzender Stabilitätsfaktor.